6月12日，中煙香港(06055)在港股掛牌上市，成為港股市場(chǎng)首家煙草公司。

在新股頻頻破發(fā)的港股市場(chǎng)，今日中煙香港上市首日逆勢上漲，盤(pán)中一度漲幅超20%，截至收盤(pán)，報收5.35港元，漲幅9.63%。

值得一提的是，早在中煙香港IPO公開(kāi)發(fā)售之際，投資者已經(jīng)開(kāi)始瘋搶。最終，中煙香港收到約2.9萬(wàn)份公開(kāi)認購申請，超額認購102倍，導致其發(fā)行價(jià)最終以招股價(jià)的上限4.88港元定價(jià)，集資凈額約為7.35億港元。

在6月11日的暗盤(pán)交易中，中煙香港開(kāi)報5.2港元/股，收報4.99港元，較招股價(jià)上漲2.25%，每手1000股，若不計手續費，每手可賺110港元。

背靠中國最賺錢(qián)公司

此次登陸港股的中煙香港，成立于2004年，是中煙國際負責資本運作及國際業(yè)務(wù)拓展的指定境外平臺。

而中煙國際是中國煙草總公司的全資子公司，通過(guò)組織煙草產(chǎn)業(yè)的貿易及監管境外附屬公司的運營(yíng)及中國煙草總公司的境外投資，承擔中國煙草總公司的管理及運營(yíng)工作。

眾所周知的是，中國是世界上最大的煙草消費和生產(chǎn)國。中國每年的煙草消費量相當于排名第2-29位的所有國家煙草消費量的總和。每年中國煙民消費約5000萬(wàn)箱卷煙，占世界煙草市場(chǎng)的44%。

同時(shí)，中國擁有全世界人數最多的煙民。2017年，中國吸煙者人數達到3.06億。眾多的煙民也為中國煙草總公司帶來(lái)豐厚的收入。

中國煙草總公司因此被稱(chēng)為中國“最賺錢(qián)”公司，在它面前，大眾熟知的BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭、四大行、二桶油這樣的大型國企都得靠邊站。

值得注意的是，煙草總公司幾乎把所有的利潤都拿出來(lái)繳稅。

今年1月，據中國煙草總公司披露，其2018年實(shí)現稅利總額11556.2億元，同比增長(cháng)3.69%。而2015年至2017年，中國煙草稅利總額也分別達到11436億元、10795億元、11145.1億元。

若拿2018年財富中國500強最賺錢(qián)公司來(lái)比較，利潤排名前五的工行、建行、農行、中行、中移動(dòng)的利潤總和才勉強破萬(wàn)億。

員工人均創(chuàng )收2.5億

由于背靠中國煙草這一大平臺，中煙香港從其招股書(shū)披露之際就引發(fā)了外界極大的關(guān)注。

若從業(yè)績(jì)來(lái)看，中煙香港同樣并不差錢(qián)。

2016-2018年，中煙香港收入分別為63.10億港元、78.07億港元及70.33億港元，凈利潤分別為3.38億、3.48億和2.62億港元。

截至2018年底，中煙香港在香港僅有28名雇員，而同年中煙香港收入約為70.33億港元，這意味著(zhù)員工人均年創(chuàng )收逾2.5億港元。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，中煙香港四大業(yè)務(wù)集中于煙草產(chǎn)品的進(jìn)出口。目前，東南亞地區為中煙香港產(chǎn)品主要出口地區。

2016年至2018年，中煙香港的煙葉銷(xiāo)量分別為64497噸、92488噸與71814噸，對應每噸的平均售價(jià)分別為6.3萬(wàn)港元、5.9萬(wàn)港元及6港元。

值得注意的是，中煙香港近三年來(lái)的毛利率分別僅為7.7%、6.3%及 5.3%，呈現下滑趨勢。

出口業(yè)務(wù)驟減7億 擬加碼海外業(yè)務(wù)

值得注意的是，中煙香港2018年煙葉類(lèi)產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)較2017年減少了7.16億港元。

而2015年至2017年，中煙香港向印度尼西亞、越南及東南亞地區的其他國家出口煙葉類(lèi)產(chǎn)品所產(chǎn)生的收入分別為14.25億港元、13.51億港元、16.88億港元，同期分別占出口業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)80%甚至達到90%。

對此，中煙香港解釋稱(chēng)，在重組完成后，公司在向若干獨立第三方客戶(hù)作出的若干煙葉類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售中擔任代理，并僅將占全部合約金額3.81億港元05%至1%的調金作為收入，而在此之前，從事該等事務(wù)的營(yíng)運主體擔任委托人并將合同金額的100%錄作收入。

另一方面，在印尼盾未來(lái)貶值的現行市場(chǎng)下，一名印度尼西亞客戶(hù)于2017年的煙業(yè)類(lèi)產(chǎn)品采購金額大幅增至6.64億港元，而該金額于2018年減至2.86億港元。

中煙香港也表示此次赴港IPO，中煙香港計劃將所融資金用于收購海外煙草制品營(yíng)運實(shí)體及知名卷煙品牌或新型煙草制品品牌以及銷(xiāo)售渠道。

其在港股募資凈額約為7.35億港元：

其中約45%資金將用于投資與收購;

約20%用于支持業(yè)務(wù)持續發(fā)展;

約20%用于與其他國際捲煙公司的戰略業(yè)務(wù)合作;

約10%用于一般營(yíng)運資金;

約5%用于改善業(yè)務(wù)資源的管理以及優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理。

欲與國際巨頭爭奪市場(chǎng)

不難看出，中煙香港登陸資本市場(chǎng)是中國煙草總公司加快海外市場(chǎng)開(kāi)拓的重要一步。

從目前煙草類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)出口格局來(lái)看。

目前，中國約70%的出口煙葉類(lèi)產(chǎn)品是烤煙。由于國際市場(chǎng)煙葉類(lèi)產(chǎn)品需求疲弱、生產(chǎn)成本增加及運費上漲造成的負面影響，中國煙葉類(lèi)產(chǎn)品出口額從2013年的6.12億美元降至2016年的5.42億美元。

然而在2017年這一數字又回升至6.36億美元。

據弗若斯特沙利文的預計，2022年全球對中國煙草類(lèi)產(chǎn)品的需求將進(jìn)一步增至6.86億美元。

盡管中國煙草總公司稱(chēng)得上是中國“最賺錢(qián)”的企業(yè)，但與國際同行還是有一定差距。

數據顯示，2017年，菲莫國際、英美煙草、日本煙草和帝國品牌這四家跨國煙草公司繼續壟斷了全球除中國以外約70%的卷煙市場(chǎng)。

同期，上述四家煙草巨頭分別收入781億美元、735.7億美元、649.7億美元及383.2億美元，稅利總額分別達到了556.9億美元、560.6億美元、508.9億美元和218.5億美元。

本文來(lái)源：全景網(wǎng)