上周，空空狐創(chuàng )始人余小丹發(fā)布了一篇題為《20天》的文章，講述了自己因為生病而被資本踢出局的經(jīng)歷。這篇文章被廣泛傳播的同時(shí)，不僅讓人們開(kāi)始關(guān)注復雜的投資人和創(chuàng )業(yè)者關(guān)系，更把矛頭都指向了空空狐的B輪投資的領(lǐng)投方——昆侖萬(wàn)維董事長(cháng)周亞輝。

周亞輝做風(fēng)險投資的時(shí)間并不長(cháng)——從2014年11月到現在，不過(guò)兩年時(shí)間。

除了最近輿論風(fēng)口的空空狐，周亞輝在這個(gè)領(lǐng)域收獲不錯，投出過(guò)不少明星公司。最出名的是直播App映客、互聯(lián)網(wǎng)金融公司趣分期、農業(yè)B2B一畝田，和現在已經(jīng)與京東到家合并的物流公司達達。這些公司的估值都超過(guò)了10億美元，這也讓投資這些公司的周亞輝獲得了“獨角獸捕手”的稱(chēng)號。

在此之前，周亞輝已經(jīng)是創(chuàng )投領(lǐng)域的活躍者。只不過(guò)，更多時(shí)候是以創(chuàng )業(yè)者的身份。

作為最早一批互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)的成功者，周亞輝同樣經(jīng)歷過(guò)自己的失敗與成功：大學(xué)期間休學(xué)，創(chuàng )辦原創(chuàng )動(dòng)漫網(wǎng)站火神網(wǎng)，火神網(wǎng)像是現在的社交網(wǎng)絡(luò )，但由于周亞輝當時(shí)還沒(méi)有關(guān)于公司的前瞻性考慮，苦撐了四年最后被迫賣(mài)掉公司，回到學(xué)校拿到了精密儀器專(zhuān)業(yè)的碩士學(xué)位。

2005年，他加入千橡集團，任高級總監及副總裁，在千橡補足了他認為是自己短板的技術(shù)領(lǐng)域。兩年后周亞輝創(chuàng )辦昆侖萬(wàn)維，賭對了游戲這個(gè)風(fēng)口。這家公司用八年的時(shí)間上市，也讓周亞輝完成了原始資本的積累。

源碼資本的曹毅是周亞輝進(jìn)入風(fēng)投領(lǐng)域的引路人，同時(shí)他也與周亞輝一起參與了空空狐的B輪融資。2014年，源碼資本正在與趣分期談B輪融資，但因為金額太大，源碼無(wú)法自己跟進(jìn)。

曹毅找到了周亞輝。他給周發(fā)了一條微信：“hi，亞輝，有一個(gè)跟投的機會(huì )，看看你那邊有沒(méi)有興趣。”他告訴周亞輝趣分期是一個(gè)會(huì )有50億美元的機會(huì )，問(wèn)他是否要參與。

連趣分期創(chuàng )始人羅敏的面都還沒(méi)見(jiàn)到，周亞輝就一口答應下來(lái)：“可以，可以多投嗎?我們投1200萬(wàn)美元。”

后來(lái)按照周亞輝自己的說(shuō)法，當時(shí)他看好互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，并且陳一舟跟他講過(guò)自己投資美國的大學(xué)生金融公司SOFI，估值已達10億美元。就算趣分期的團隊做不成這個(gè)事情，以自己的能力跳進(jìn)去做，怎么也能折騰出來(lái)個(gè)30億美元的公司。

能力不是問(wèn)題。相比之下，周亞輝更看重的是進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的機會(huì )。

再后來(lái)他見(jiàn)到了羅敏。通過(guò)對羅敏面相、談吐和舉止的觀(guān)察，他覺(jué)得這個(gè)人比較“老練”。

現在看來(lái)，這個(gè)機會(huì )確實(shí)有很大的概率被周亞輝賭對了：趣分期在周亞輝進(jìn)入之后又拿了四輪融資，現在媒體盛傳趣分期正在尋求IPO。這在周亞輝的投資史上，可謂是開(kāi)門(mén)紅。

但不得不說(shuō)，這個(gè)開(kāi)門(mén)紅運氣的成分更大一些。給趣分期打款之前，周亞輝甚至沒(méi)有做過(guò)詳細的行業(yè)調查和企業(yè)盡調。只是憑借著(zhù)自己的果斷和對朋友的信任，并且鎖定了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，一下子抓住了趣分期這個(gè)好項目。

“一億美元的公司應該跟著(zhù)牛人走，十億美元的公司要把握新潮流，而要做一個(gè)百億的公司就一定要跟著(zhù)節點(diǎn)去走。”這是周亞輝自己的研究心得。

從2007年做游戲，到2011年投資趣分期，周亞輝把握新潮流的能力可見(jiàn)一斑。

投完趣分期的項目之后，周亞輝從一個(gè)“創(chuàng )業(yè)者”變成了“有錢(qián)人”。

在源碼的活動(dòng)上，他接觸到了一畝田——那個(gè)后來(lái)因為刷單而導致融資失敗和大規模裁員的項目。

跟一畝田的創(chuàng )始人鄧錦宏剛認識不久，周亞輝就想投這個(gè)項目。鄧錦宏和他說(shuō)交易額已經(jīng)可以做到一個(gè)月幾億元人民幣。對于不了解農業(yè)B2B的周亞輝來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)是非常好的數字了。

其實(shí)這個(gè)數字在農業(yè)B2B領(lǐng)域中算不得什么——只相當于零售業(yè)的幾千萬(wàn)元人民幣交易額，而且毛利很低。

對于周亞輝來(lái)說(shuō)更重要的是，一畝田是曹毅在紅杉資本時(shí)投的項目，B輪又拿到了新天域和順為的錢(qián)。

周亞輝在自己的專(zhuān)欄里寫(xiě)道，“我確實(shí)是新手，還沒(méi)有能力判斷新公司哪個(gè)好不好，聽(tīng)到有知名VC投資做背書(shū)的項目就容易潛意識里青睞他們。”

跟鄧錦宏聊了沒(méi)多久，2015年春節周亞輝就給一畝田發(fā)了TS，而且是以個(gè)人的名義投資。因為一畝田將來(lái)要上市，不想跟國內公司沾上關(guān)系。這一次甚至連曹毅都覺(jué)得太快了，“你跟一畝田又不熟，怎么這么快就給了Offer。”

發(fā)完TS，還沒(méi)開(kāi)始做盡調，周亞輝就開(kāi)始幫鄧錦宏招兵買(mǎi)馬。不過(guò)最終周亞輝并沒(méi)有按照之前談好的那樣投到一畝田，因為后來(lái)有機構以更高的估值給了后者更好的價(jià)錢(qián)。

最后，與鄧錦宏商量的結果是，周亞輝只能以較低的估值占1%的股份。換做別人，可能會(huì )很生氣，畢竟TS都簽了，并且周亞輝已經(jīng)開(kāi)始幫一畝田招兵買(mǎi)馬做運營(yíng)了。

但是周亞輝不在乎。

這1%的股份雖說(shuō)頂多算賣(mài)他個(gè)面子，但“我不在乎占多少，只要能參與這份事業(yè)，這份未來(lái)價(jià)值500億美元以上的事業(yè)，參與進(jìn)來(lái)能夠學(xué)習到很多新的東西，我就很滿(mǎn)足了”。

作為只占1%的董事，周亞輝也一直在給一畝田出謀劃策。但是在一畝田后續的融資當中，鄧錦宏不斷想提高估值，周亞輝很著(zhù)急地勸他們趕快把C輪融資做完。“別貪婪，貪婪是魔鬼，別膨脹，膨脹了真理就會(huì )來(lái)教訓你，”周亞輝和鄧錦宏說(shuō)過(guò)這樣的話(huà)。

最終鄧錦宏沒(méi)有聽(tīng)進(jìn)去。他認為自己的項目很好，值得更高的估值。既然不聽(tīng)自己的，周亞輝也就放棄了，接下來(lái)幾個(gè)月沒(méi)有再跟鄧錦宏聯(lián)系。

在融資的問(wèn)題上，周亞輝還是比較欣賞趣分期羅敏的風(fēng)格：理性估值，先拿錢(qián)再說(shuō)，把融資的戰略意義考慮的比錢(qián)更重要。這跟他們兩個(gè)人之前都創(chuàng )過(guò)業(yè)也有關(guān)系。

直到后來(lái)，一畝田刷單的行為被曝光，周亞輝也一直認為是媒體抹黑一畝田，甚至還幫鄧錦宏出謀劃策，讓他去找紅杉資本的沈南鵬為一畝田背書(shū)。直到鄧錦宏被沈南鵬罵回來(lái)，周亞輝才覺(jué)得，老沈不出來(lái)挺一畝田是對的。

創(chuàng )業(yè)者膨脹了，他就躲遠點(diǎn);創(chuàng )業(yè)者落難了，就挺身而出，也不管他做的事是不是正確的。周亞輝做投資的風(fēng)格看起來(lái)倒是有點(diǎn)江湖氣息，少了點(diǎn)商業(yè)場(chǎng)里那種冷靜客觀(guān)的態(tài)度。

周亞輝說(shuō)，“自己確實(shí)是很沖動(dòng)，因為他骨子里還是一個(gè)創(chuàng )業(yè)者。”

投資達達的時(shí)候，周亞輝明明知道美團跟達達談收購沒(méi)談攏，美團要自己做物流干掉達達。當時(shí)王興也跟曹毅說(shuō)，不建議再繼續投達達了。但是周亞輝不這么想，他就偏偏要投達達，他不怕跟美團打。

就是一個(gè)原因：能跟巨頭打仗的機會(huì )很難得，覺(jué)得刺激、有成就感。

外人看起來(lái)是草率，周亞輝認為自己雖然相信直覺(jué)，但是也會(huì )多方面考察創(chuàng )始人的能力。跟CEO聊一小時(shí)一般不超過(guò)十個(gè)問(wèn)題，但會(huì )考察他對產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)、運營(yíng)、戰略等各個(gè)環(huán)節細節的掌握程度。

他談言自己碰到的CEO，很少有所有問(wèn)題都能對答如流的，絕大多數很快就被斬于馬上，他就知道這個(gè)CEO功夫還不夠深。

周亞輝寫(xiě)過(guò)程序、當過(guò)產(chǎn)品經(jīng)理、畫(huà)過(guò)visio圖、做過(guò)項目經(jīng)理、當銷(xiāo)售擺過(guò)攤、管過(guò)全國渠道、做過(guò)BD、做Marketing、買(mǎi)過(guò)流量賣(mài)過(guò)流量、戰略和投資部門(mén)也干過(guò)。在看人方面，他認為自己已經(jīng)積累了足夠多的經(jīng)驗。

同時(shí)他也熱愛(ài)新鮮事物。剛接觸到映客App的時(shí)候，周亞輝能一下子連續玩三個(gè)小時(shí)，這應該不僅僅是出于投資人對項目的考察了。

到投資映客的時(shí)候，周亞輝已經(jīng)是一個(gè)比較有經(jīng)驗的投資人了——他學(xué)會(huì )了跟創(chuàng )始人討價(jià)還價(jià)。

他先是要了映客的報表，仔細研究了映客的經(jīng)營(yíng)數據，又對比了17、秀色秀場(chǎng)，甚至9158這些公司。周亞輝算了比賬，“這個(gè)公司可見(jiàn)的空間做到9158的規模，一年1億利潤問(wèn)題應該不大，但5億的估值有點(diǎn)貴。”

看好了映客的發(fā)展趨勢，周亞輝跟映客的奉佑聲提降低估值的事情，還從把從沈南鵬那里學(xué)來(lái)的一點(diǎn)技巧用上了。

周亞輝曾在專(zhuān)欄里寫(xiě)過(guò)，沈南鵬pitch一個(gè)項目的時(shí)候如果有難度，紅杉又很想投，他就會(huì )說(shuō)自己會(huì )親自做這家公司的董事。投資映客的時(shí)候周亞輝學(xué)會(huì )了這個(gè)說(shuō)法，他跟奉佑聲說(shuō)自己做映客的董事，讓后者降低估值。

但是這次又碰上了搶項目的投資人，當時(shí)周亞輝把定金都給奉佑聲打過(guò)去了。面對更高估值的誘惑，奉佑聲很猶豫，告訴了周亞輝這件事。這次周并沒(méi)有像當初投一畝田的時(shí)候那樣妥協(xié)，而是告訴奉佑聲，定金都打了，人要講信用。

從周亞輝2014年11月開(kāi)始做投資時(shí)的懵懵懂懂，有時(shí)候甚至對VC口中的一些英文單詞都不懂，經(jīng)常要問(wèn)問(wèn)“How to spell”，后來(lái)出于對朋友的信任投資趣分期，到后來(lái)投資一畝田被撬單。直到投資映客，周亞輝才學(xué)會(huì )在投資之前仔細研究公司數據，并且看好的項目就一定要投，去跟別的投資人搶好項目，看起來(lái)越來(lái)越職業(yè)化。

后來(lái)周亞輝如愿投到了映客，又幫映客出謀劃策做大規模的推廣，做到了現在市場(chǎng)份額第一的直播App。

周亞輝1977年出生于云南麗江，是藏族人。從小他生長(cháng)的環(huán)境比較單純，對社會(huì )的理解也很簡(jiǎn)單，后來(lái)讀書(shū)也是學(xué)了精密儀器這樣的專(zhuān)業(yè)。他的成長(cháng)經(jīng)歷讓周亞輝成為了一個(gè)性格直來(lái)直去，做事果斷的一個(gè)人。

當初他做昆侖萬(wàn)維的時(shí)候就是賣(mài)房創(chuàng )業(yè)，把全部身家賭在了自己的創(chuàng )業(yè)項目上。如今做投資，周亞輝還是持續了自己這種直來(lái)直去、甚至有些張狂的風(fēng)格。

再回到空空狐創(chuàng )始人被資本踢出局的事件，剛剛曝光的時(shí)候輿論一窩蜂地開(kāi)始批判商業(yè)社會(huì )的殘酷，以及投資人的冷血無(wú)情。

不過(guò)對于這件事情，還是應該更客觀(guān)地考慮一下。商場(chǎng)如戰場(chǎng)，縱然資本方對創(chuàng )始人個(gè)人有同情心，但是依然也要考慮公司的發(fā)展規劃、投資回報等現實(shí)的問(wèn)題。

在空空狐這個(gè)案例上，周亞輝變得更加“老奸巨猾”，或許是因為女裝類(lèi)目二手交易還沒(méi)發(fā)展起來(lái)，讓周亞輝猶豫了。

但是他在沒(méi)打款的情況下，也在幫空空狐改善運營(yíng)狀況。根據網(wǎng)上公開(kāi)的信息顯示，空空狐COO季諾確實(shí)是周亞輝和紅杉幫空空狐挖過(guò)來(lái)做運營(yíng)的，而季諾的口碑在空空狐員工中也還不錯。

國內的風(fēng)險投資行業(yè)總共才發(fā)展了十幾年，確實(shí)面臨著(zhù)機制不健全的問(wèn)題。從一開(kāi)始不見(jiàn)面就打款，到跟人搶項目，直到現在想要直接接管空空狐這個(gè)項目，周亞輝在不斷改變，不過(guò)還是需要在一個(gè)健康的機制里面自由發(fā)揮?，F在他“已經(jīng)培養了兩個(gè)得力助手”，而且還開(kāi)了專(zhuān)欄記錄自己的投資決策過(guò)程，也不怕泄露商業(yè)機密。

跟他在筆記里寫(xiě)的一樣，他認為現在的投資大佬缺乏分享、忙著(zhù)賺錢(qián)，所以他要記錄下文字，除了要給創(chuàng )業(yè)者錢(qián)，還要參與到他們所做的事業(yè)中來(lái)。

但在機制不健全的前提下，周亞輝這樣一個(gè)尚在摸索階段的投資人，對創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，是好還是不好?恐怕還很難講。